开云（中国大陆）官方网站-KAIYUN

　　系统更新”带来的需求增长，持续提升市场占有率，在关停南昌基地的影响下，公司营收依然创历史新高，同时高端化镁合金产品占比也在稳步提升。

　　公司属于消费电子产品主要结构件细分行业，依托其从精密模具设计、制造到消费电子产品精密结构件模组的一体化整体的服务能力，是行业中的领先企业之一。公司依托联想、戴尔、三星电kaiyun子、惠普、LG等核心大客户资源优势，进一步开拓其他品牌客户资源，提升市场占有率。受益于人工智能电脑（AIPC）的快速发展，2024年成为AIPC规模出货的元年。进入2025年后，各品牌加快了新产品的发布步伐，进一步提升了这类产品在市场的覆盖率和接受度，市场份额持续创下新高。2025年AIPC渗透率增长至约19.6%，预计2026年将进一步提升35%，至2028年将渗透大部分PC市场，渗透率预计将达到79.7%。AIPC产品单价、芯片功耗相对更高，对外观件而言，与之配套的散热等要求提升，推动了高端化的镁合金外观件占比提升，全年消费类镁合金产品收入同比增长超30%，远超行业大盘增速。

　　公司的新能源汽车镁合金材料应用属于新能源汽车轻量化的汽车零部件领域，公司利用自身在镁合金材料应用多年积累的技术经验、半固态成型技术和先进的生产设备优势，依托国内外多家主流新能源汽车制造商及其供应商的客户资源，抓住了“镁铝性价比”边际提升的机会窗口，加快拓展应用领域，从中控支架延升至三电散热外壳等领域，持续提升单车价值量，未来高增长态势有望保持，增强公司核心竞争力。公司与包括小米、蔚来、小鹏、比亚迪、宝马、吉利、大众等车企的业务关系持续深化。随着各品牌车型内部“多屏化”趋势、汽车动力性能持续提升，公司镁合金屏幕支架产品持续快速增长；与动力提升相关的三电功率提升，带来更大散热需求，镁合金凭借更好的散热能力，需求持续增长。在上述有利因素驱动下，公司全年新能源汽车镁合金应用业务营收大幅增长，业务端为公司业绩提供了更大的贡献度。

　　除了消费电子领域及新能源汽车轻量化、航空航天等方面有较好的应用场景外，镁合金因其高比强度、高比模量、良好的高温性能、阻尼减振性能及高性价比、优异的机加工性能，还可用于低空领域的无人机、飞行汽车、人形机器人骨架以及医疗器械等方面。

　　2025年，人形机器人产业蓬勃发展，公司积极探索这些新兴领域的材料应用，与客户共同开展的人型机器人骨架产品处于研发状态。此外，公司在新兴领域的镁合金材料应用方面亦取得技术储备，未来有望形成在笔记本电脑结构件及新能源汽车以外的另一利润增长点。

　　消费电子产品结构件模组行业的市场化程度相对较高，行业内有能力从研发、生产到后续改进，提供全流程设计、制造服务的结构件厂商为数不多，小企业只能提供简单的塑胶和金属加工服务。行业中具备资金足、产能大、研发能力强的优势厂商往往会有持续不断的订单需求，从而进入持续上升的良性循环；反之，规模小，实力弱的厂商将迅速出局。未来行业的发展趋势可能如下：

　　随着笔记本电脑市场逐步复苏，笔记本电脑结构件的市场规模会随着下游市场活力的恢复而逐渐扩大。笔记本电脑的轻薄化、金属化以及功能性的分化都给下游品牌提出了新的需求，AI功能加入、操作系统更新等因素给笔记本电脑市场带来了持续更新需求，可以预见，未来笔记本电脑行业的需求有望稳步增长，从来带动上游笔记本结构件市场规模增长。

　　近年来，笔记本市场竞争日趋激烈，小品牌在成本控制和渠道管理上越来越处于劣势，预计最后将不得不选择退出，退出后的市场空间将被其它品牌瓜分。下游行业集中度的提高，使品牌商在选择上游供应商时更加注重规模、管理和技术能力，大型笔记本结构件企业获得更多机会，下游集中度的提高也将导致本行业集中度的提高。

　　镁合金是一种轻合金，其具有质轻、比强度高、刚性强、耐冲撞、阻尼吸震性能极佳、散热性佳、防电磁波干扰、符合环保、可完全回收再利用等诸多优势，而且全球的镁资源非常丰富，镁金属被认为继是钢铁，铝合金之后的第三大金属结构材料。

　　目前新能源汽车面临的一大问题就是笨重的电池增加了汽车重量，从而制约了新能源汽车的性能，所以汽车轻量化也被认为是新能源汽车的核心技术之一。随着新能源汽车的推广，在电池技术尚未出现质的提升之前，镁合金等轻量化材料将得到快速的增长。在“绿色经济”不断深化的时代，镁合金的应用空间非常广阔。公司在产品端，在深耕中控支架的基础上，持续拓展三点散热壳体、座椅支架等一系列产品，未来有望继续保持较快增长。

　　在笔记本电脑逐步走向成熟期大背景下，公司以金属加工制造及塑胶特殊材料等关键技术为基础，立足于消费电子产品结构件及精密模具两大业务板块，抓住AIPC、操作系统更新等机遇，持续提升在大客户份额，夯实公司基石业务，同时积极拓展新型消费电子产品结构件环节。

　　在汽车轻量化零部件领域，抓住镁合金渗透率上行机遇，以半固态射出成型技术为抓手，持续拓展在电动汽车零部件领域的品类拓展，提升公司可接触的单车价值量，推动结构件业务继续保持较快增长。